美联储降息首日，加密货币市场迎来全面上涨，数字资产交易所股价大涨，比特币冲破 11.7 万美元关口。分析称，这轮强势表现背后，美国监管政策转向、财库模式资金涌入以及亮眼财报数据形成三重共振，推动币圈迎来「币股齐升」的盛景。

周四（9 月 18 日），新上市的 Bullish 交易所股价暴涨超 20%，Coinbase 跳涨逾 7%，比特币矿企 CleanSpark 飙升近 18%。与此同时，比特币价格上涨 1.5% 至 11.75 万美元上方，年内涨幅达 26%。市场普遍将此轮上涨归因于美联储降息刺激以及监管环境改善等因素推动。

SEC 周三批准的新规则为数字资产 ETF 建立了通用上市标准，审批时间从此前的 240 天缩短至最多 75 天。这一里程碑式变化预计将为 Solana、XRP 等更多加密货币 ETF 铺平道路，进一步释放机构资金配置需求。

与此同时，以 Solana 为代表的财库模式获得明星投资者追捧，木头姐联手阿联酋向一家纳斯达克公司注资 3 亿美元转型囤积 SOL 代币。新上市的 Bullish 交易所在获得纽约监管牌照后交出扭亏为盈成绩单。

分析师人士指出，美联储降息带来的宽松预期，监管转向等一系列利好因素叠加，推动整个数字资产生态系统估值重估。

SEC 新规开启 ETF 闸门，审批提速 75%

据见闻此前文章提及，SEC 周三投票通过三大全国性证券交易所的规则变更提案，为数字资产 ETF 市场全面开放扫清关键障碍。新规则建立了通用上市标准，彻底改变了此前逐案审查的繁琐流程。

根据新标准，资产管理公司和交易所现在可以根据统一标准申请新的加密货币现货 ETF，审批时间从此前的 240 天或更长大幅缩短至最多 75 天。这一变化被业内视为美国数字资产监管方法的分水岭时刻。

Bitwise Asset Management 总裁 Teddy Fusaro 表示：「这推翻了自 2013 年首个比特币 ETF 申请以来超过十年的先例。」法律事务所 Stradley Ronon 合伙人 Steve Feinour 预计，首批产品最快可能在 10 月上市。

市场普遍预期追踪 Solana 和 XRP 的 ETF 将成为新规则下首批获批产品。资产管理公司一年多前就开始向 SEC 提交这些申请，但监管机构此前仅批准了比特币和以太坊现货 ETF。这与特朗普政府推进数字资产主流化的政策导向高度一致。

就在周四，Rex-Osprey 狗狗币 ETF 已经开始交易。除狗狗币 ETF 外，Rex Financial 和 Osprey Funds 还将同时推出美国首只 XRP ETF，并已申请发行投资特朗普个人 meme 币的 $TRUMP ETF。狗狗币 ETF 管理费率为 1.5%，XRP 基金为 0.75%，两只基金均将在 Cboe 交易所上市。目前有 90 至 100 份加密货币 ETF 申请等待审批，分析师预计这些产品都将获得通过。

木头姐 3 亿美元押注 Solana 财库模式

见闻文章写道，知名投资者木头姐联手阿联酋，向纳斯达克上市的 Brera 控股注资 3 亿美元，该公司将转型为专门囤积 Solana 代币的财库公司并更名为 Solmate。消息公布后，这家公司股价一度暴涨 592%，收盘涨幅仍达 225%。

为给转型注入强大动力，Solmate 组建了引人注目的高管团队。加密行业法律先驱 Marco Santori 将出任首席执行官，因「拉弗曲线」理论闻名的经济学家 Arthur Laffer 将加入董事会。据报道，在 Laffer 确认加入后，木头姐迅速决定投资 Solmate。

尽管赛道日益拥挤，Solmate 通过与 Solana 基金会的深度合作寻求差异化优势。Solana 基金会将以折扣价向 Solmate 出售部分代币，并获得两个董事会席位。作为回报，Solmate 将与基金会在阿联酋合作开展项目并分享相关收入。

这一商业模式本质上效仿 MicroStrategy 转变为「比特币财库公司」的成功先例。通过发行股票或债券积累加密货币，这些公司旨在推动股价涨幅超过其持有的加密资产价值。据统计，已有超过 100 家公司采用了这一策略。

Bullish 扭亏为盈，获批美国业务牌照

见闻此前文章指出，刚刚登陆纽交所的加密货币交易所 Bullish 交出首份上市公司成绩单，实现净利润 1.083 亿美元，与去年同期 1.164 亿美元净亏损形成鲜明对比。同时获批纽约州 BitLicense 牌照，为进入美国市场扫清最后障碍。

首席执行官 Tom Farley 表示，纽约 BitLicense 是公司在美国启动业务的「最后一个关键项目」。公司预计第三季度调整后收益将在 1200 万美元至 1700 万美元之间，调整后收入将在 6900 万美元至 7600 万美元之间。

Bullish 的雄心不止于交易所业务。Farley 明确了旗下 CoinDesk 品牌打造「加密货币领域 MSCI」的战略定位。与 Grayscale 合作、基于 CoinDesk 5 指数的信托产品已获 SEC 批准转换为 ETF。截至 6 月 30 日，与 CoinDesk 指数挂钩的资产管理规模已达 410 亿美元。